除權息是什麼？參考價怎麼算、填息代表什麼
每年夏天是台股的除權息旺季，新聞常出現「某某公司填息了」。弄懂除權息的規則，就不會誤以為領股息是額外的收入。
除息與除權
公司把盈餘分給股東有兩種方式：
- 現金股利：發現金，稱為除息。
- 股票股利：發股票（配股），稱為除權。
除權息當天，股價會依分配的內容調整，算出新的「參考價」。
參考價怎麼算
除息參考價 = 前一日收盤價 − 現金股利
例如前一日收盤 100 元、配現金 4 元，除息參考價就是 96 元。
除權參考價 = 前一日收盤價 ÷（1 + 配股率）
配股率是每股配發的股數，例如每股配 0.1 股（每 1,000 股配 100 股），前一日收盤 110 元，除權參考價就是 100 元。
同時有除權與除息時，先扣現金股利、再除以（1 + 配股率）。
重要的日期
- 最後買進日：要領這次股利，最晚這天要買進（除息交易日的前一個交易日）。
- 除權息交易日：這天開始買進的人，就領不到這次的股利。
- 發放日：股利實際入帳的日子，通常在除息後幾週到一個多月。
所以「除息」和「拿到錢」之間有時間差。規劃每月現金流時，要看的是發放日，見配息月曆怎麼排。
填息是什麼
除息後，如果股價漲回除息前一天的收盤價，就叫填息。以上面的例子，股價從 96 元漲回 100 元，就是填息。
- 填息：領到的 4 元股利是真的多出來的，因為股價也回到原本的水準。
- 貼息：股價一直沒漲回來，甚至更低。這時領到的股利，只是從股價換成現金，總資產沒有增加，扣掉稅費甚至可能變少。
不要只為了領股息買股票
除息前買進、除息後賣出，看起來可以「賺股息」，但：
- 股價會在除息日扣掉相同的金額，並沒有賺到。
- 股利要繳稅與二代健保補充保費，買賣要付手續費與證交稅。
- 如果除息後股價下跌、貼息，反而虧損。
長期持有、看重總報酬，才是比較穩健的做法，見高股息 ETF 要注意什麼。
在計算器裡
計算器的「自動帶入配息」會依近一年的除息紀錄，以除息的下一個月估計入帳月份，實際發放日請以公司或投信的公告為準。
以上說明不構成投資建議。