偏差容忍度怎麼設？什麼時候才需要再平衡

再平衡最常遇到的問題是：比例偏了多少才要調整？每天都有一點偏差，如果每次都調，手續費和稅會吃掉報酬；完全不調，組合的風險又會慢慢跑掉。「偏差容忍度」就是用來決定這條界線。

偏差怎麼算

偏差是每一檔標的「實際佔比」和「目標佔比」相差的百分點。例如某檔目標 40%，現在市值佔整體持倉的 46%，偏差就是 +6 個百分點；佔 35% 則是 −5 個百分點。

在這個計算器裡，容忍度是以百分點計算，而且每一檔分開看：

• 所有標的的偏差都小於容忍度 → 智慧存股：不賣任何持股，只把本月的新資金投入落後目標的標的。
• 任一標的偏差達到容忍度 → 強制修正：同時產生買單和賣單，把所有標的拉回目標比例。

設太小、設太大會怎樣

投資文獻中常被提到的一個參考是「5/25 法則」：偏離超過 5 個百分點，或偏離幅度超過目標本身的 25%（例如目標 10% 的標的偏到 7.5% 或 12.5%）時才調整。這只是常見的參考做法，實際要依你的交易成本和對波動的接受度來決定。

小比重的標的要特別注意

容忍度是絕對的百分點，對小比重標的相對寬鬆。例如目標只有 10% 的標的，容忍 5 個百分點代表它可以在 5%～15% 之間游走，相對於本身的比重已經是正負一半。如果你的組合裡有很多小比重的標的，可以考慮把容忍度設小一點，或是減少標的數量。

新資金是最便宜的再平衡工具

還在持續投入的人，每個月的新資金本身就能修正比例：只買落後的標的，比例會自然往目標靠近，完全不用賣出、也沒有證交稅。這也是計算器預設先採「智慧存股」的原因。只有在市場變化大到新資金補不回來時，才需要動用賣出。

在計算器裡怎麼設定

到「策略與參數」的「偏差容忍度 (%)」填入數字即可，預設是 5。總覽頁的「配置：目標 vs 實際」會用淡色帶畫出每一檔的容忍範圍，超出範圍的標的會標成琥珀色，一眼就能看出是否需要強制修正。